Dodd Frank Act Résumé Forex Trading

Loi sur la réforme et la protection du consommateur de Dodd-Frank Wall Street Le Conseil de surveillance de la stabilité financière et l'Autorité de liquidation ordonnée surveillent la stabilité financière des grandes entreprises dont l'échec pourrait avoir un impact négatif majeur sur l'économie Entreprises jugées trop grandes pour échouer). Il prévoit également des liquidations ou des restructurations par l'intermédiaire du Fonds de liquidation ordonnée, qui fournit des fonds pour aider au démantèlement des sociétés financières qui ont été mises sous séquestre. Et empêche l'argent des impôts d'être utilisé pour soutenir de telles entreprises. Le conseil a le pouvoir de démanteler les banques considérées comme si elles sont si importantes qu'elles présentent un risque systémique qu'elles peuvent aussi les forcer à augmenter leurs réserves obligatoires. De même, le nouveau Bureau fédéral des assurances est censé identifier et surveiller les compagnies d'assurance considérées comme trop importantes pour échouer. Le Bureau de la protection financière des consommateurs (CFPB) est censé empêcher les prêts hypothécaires prédateurs (reflétant le sentiment répandu que le marché des prêts hypothécaires à risque était la cause sous-jacente de la catastrophe de 2008) et faciliter aux consommateurs de comprendre les conditions d'une hypothèque avant de finaliser la formalités administratives. Il empêche les courtiers hypothécaires de gagner des commissions plus élevées pour les prêts de clôture avec des honoraires plus élevés ou des taux d'intérêt plus élevés et dit que les créanciers hypothécaires ne peuvent pas orienter les emprunteurs potentiels vers le prêt qui se traduira par le paiement le plus élevé pour l'initiateur. Le CFPB régit également d'autres types de prêts à la consommation, y compris les cartes de crédit et de débit. Et traite des plaintes des consommateurs. Il exige des prêteurs. À l'exclusion des prêteurs automobiles, à divulguer des informations sous une forme qui est facile pour les consommateurs de lire et de comprendre un exemple est les termes simplifiés que vous trouverez sur les applications de carte de crédit. Un élément clé de Dodd-Frank, la règle Volcker (Titre VI de la Loi), restreint la façon dont les banques peuvent investir, limitant le commerce spéculatif et éliminant le commerce exclusif. En séparant efficacement les fonctions d'investissement et commerciales d'une banque, la règle Volcker limite fortement la capacité d'une institution à employer des techniques et des stratégies de négociation de risque lorsqu'il intervient également en tant que dépositaire. Les banques ne sont pas autorisées à s'impliquer dans les fonds spéculatifs ou les sociétés de capital-investissement, car ces types d'entreprises sont jugées trop risquées. Dans un effort pour minimiser les conflits d'intérêts possibles, les entreprises financières ne sont pas autorisées à négocier de manière exclusive sans suffisamment de peau dans le jeu. La règle de Volcker est clairement une poussée en arrière dans la direction de la loi Glass-Steagall de 1933 une loi qui a d'abord reconnu les dangers inhérents des entités financières étendant les services bancaires commerciaux et d'investissement en même temps. La loi contient également une disposition pour réglementer les dérivés tels que les credit default swaps qui ont été largement blâmés pour avoir contribué à la crise financière de 2008. Parce que ces dérivés financiers exotiques ont été échangés au comptoir, contrairement aux échanges centralisés que les stocks et les produits de base sont, beaucoup n'étaient pas conscients de la taille de leur marché et le risque qu'ils posaient à la plus grande économie. Dodd-Frank a mis en place des échanges centralisés pour le négoce de swaps afin de réduire la possibilité de défaut de contrepartie et a également exigé une plus grande divulgation de l'information sur les échanges de swaps au public afin d'accroître la transparence sur ces marchés. La règle Volcker réglemente également l'utilisation par les sociétés financières de dérivés dans une tentative pour empêcher les établissements trop trop grands de faillir de prendre de grands risques qui pourraient causer des ravages sur l'économie plus large. Dodd-Frank a également créé le Bureau de la cote de crédit de la SEC, puisque les agences de notation de crédit ont été accusées de donner des évaluations d'investissement trompeuses favorables qui ont contribué à la crise financière. Le bureau est chargé de veiller à ce que les agences améliorent leur exactitude et fournissent des cotes de crédit significatives et fiables aux entreprises, aux municipalités et aux autres entités qu'ils évaluent. Aider les dénonciateurs Dodd-Frank a renforcé et élargi le programme de dénonciation existant promulgué par la loi Sarbanes-Oxley (SOX). Plus précisément, la Loi: a établi un programme de primes obligatoires en vertu de laquelle les dénonciateurs peuvent recevoir de 10 à 30 du produit d'un règlement de litige élargi la portée de l'employé couvert en incluant les employés de la société ainsi que ses filiales et affiliés prolongé la prescription En vertu de laquelle un dénonciateur peut présenter une réclamation contre son employeur de 90 à 180 jours après une violation est découverte Critique de Dodd-Frank Les partisans de Dodd-Frank croire que la loi empêchera notre économie de connaître une crise comme celle de 2008 et de protéger les consommateurs De nombreux abus qui ont contribué à cette crise. Malheureusement, limiter les risques qu'une entreprise financière est capable de prendre simultanément diminue sa capacité lucrative. Les détracteurs croient que le projet de loi pourrait nuire à la compétitivité des entreprises américaines par rapport à leurs homologues étrangers. En particulier, la nécessité de maintenir la conformité réglementaire, selon eux, constitue un fardeau excessif pour les banques communautaires et les petites institutions financières, bien qu'elles n'aient pas participé à la récession. Ces notables du monde financier comme l'ancien secrétaire au Trésor, Larry Summers, le PDG de Blackstone Group LP (BX), Stephen Schwarzman, le militant Carl Icahn et le PDG de JPMorgan Chase, JP Jamie Dimon, font valoir que chaque institution est sans aucun doute plus sûre en raison de Capital imposées par Dodd-Frank. Ces contraintes rendent le marché globalement plus illiquide. Le manque de liquidité peut être particulièrement puissant sur le marché obligataire. Où tous les titres ne sont pas mark-to-market et beaucoup d'obligations manquent d'un approvisionnement constant d'acheteurs et de vendeurs. Les réserves obligatoires plus élevées en vertu de Dodd-Frank moyens banques doivent détenir un pourcentage plus élevé de leurs actifs en espèces, ce qui diminue le montant qu'ils sont capables de détenir en valeurs mobilières négociables. En effet, cela limite le rôle du marché obligataire que les banques ont traditionnellement entrepris. Avec les banques incapables de jouer le rôle de market maker. Les acheteurs potentiels auront plus de difficulté à trouver des vendeurs qui s'opposent, mais, plus important encore, les vendeurs potentiels trouveront plus difficile de trouver des acheteurs qui s'opposent. Les critiques croient que la loi finira par nuire à la croissance économique. Si cette critique s'avère vraie, la loi pourrait affecter les Américains sous la forme d'un chômage plus élevé, de salaires plus bas et d'augmentations plus lentes de la richesse et des niveaux de vie. Pendant ce temps, il sera coûteux d'exploiter toutes ces nouvelles agences et d'appliquer toutes ces nouvelles règles sur 225 nouvelles règles à travers un total de 11 agences fédérales, pour être exact et que l'argent viendra des contribuables. Dodd-Frank Act À la suite de la La loi Dodd-Frank de Wall Street sur la réforme et la protection du consommateur de 2010 (Dodd-Frank Act) a renforcé l'autorité réglementaire de CFTCrsquos pour superviser le marché des swaps de plus de 400 billions de dollars. Écriture de règles À la suite de la loi Dodd-Frank Wall Street sur la réforme et la protection du consommateur. La CFTC a établi des règles pour réglementer le marché des swaps. Voir les informations ci-dessous concernant les domaines abordés par la CFTC lors de l'établissement de ses règles. Voir aussi les règles proposées et les règles finales publiées jusqu'à présent par la Commission. Réunions externes La CFTC s'engage à faire preuve de transparence dans le processus de réglementation. Des informations sur toutes les réunions que le président et le personnel de la Commission ont avec des organisations extérieures au sujet de la mise en œuvre de la Loi sur la réforme du Dodd-Frank Wall Street et sur la protection du consommateur seront rendues publiques. Les sujets des réunions, des participants, des résumés des réunions et des documents présentés à la CFTC sont affichés ici. Rapports et études La Loi sur la réforme du Dodd-Frank Wall Street et la protection du consommateur oblige la CFTC à mener un certain nombre d'études et de rapports sur une grande variété de questions qui touchent le marché des produits dérivés. Les informations concernant ces rapports et études seront publiées dès qu'elles seront disponibles. Texte de H. R. 4173: Dodd-Frank Loi sur la réforme de Wall Street et la protection du consommateur Télécharger le PDF du projet de loi, ou Lire le texte sur THOMAS Swaps règlement La loi de Dodd-Frank Wall Street réforme et la protection du consommateur apporte réforme globale à la réglementation des swaps. Ces produits, qui n'avaient pas encore été réglementés aux États-Unis, étaient au centre de la crise financière de 2008. La facture historique de Dodd-Frank autorise la CFTC à: Réglementer les concessionnaires de swaps Liste des courtiers de swaps provisoirement inscrits Les courtiers de swaps seront assujettis aux exigences de capital et de marge afin de réduire le risque dans le système. Les concessionnaires seront tenus de respecter des normes rigoureuses de conduite des affaires afin de réduire les risques et de promouvoir l'intégrité du marché. Les concessionnaires devront respecter les exigences en matière de tenue de dossiers et de rapports afin que les organismes de réglementation puissent surveiller les marchés. Augmentation de la transparence et amélioration des prix sur le marché des instruments dérivés Au lieu de négocier hors de la vue du public, les dérivés normalisés devront être négociés sur des marchés réglementés ou des facilités d'échange. La négociation transparente des swaps augmentera la concurrence et améliorera les prix sur le marché. Cela réduira les coûts pour les entreprises et les consommateurs. Risque plus faible pour le public américain Les dérivés standardisés seront transférés dans les centres de compensation pour réduire le risque dans le système financier. Les centres de compensation agissent en tant qu'intermédiaires entre deux parties à une transaction et prennent le risque qu'une contrepartie puisse manquer à ses obligations. Les centres de compensation ont réduit les risques sur le marché à terme depuis les années 1890. Le projet de loi Dodd-Frank apporte cette innovation cruciale sur le marché swaps market. Dodd-Frank acte et 15 juillet Deadline 15 juillet 2011 est un grand jour pour les courtiers forex ainsi que les courtiers en options binaires à travers le monde. Il y a exactement un an, le 15 juillet 2010, le Sénat a adopté la Loi sur la réforme et la protection du consommateur de Dodd-Frank Wall Street (loi Dodd-Frank). Le 21 juillet 2010, le président Obama a signé la loi Dodd-Frank Wall Street (Loi Dodd-Frank). La loi Dodd-Frank entraînera vraisemblablement de vastes changements réglementaires au sein de l'industrie des services financiers. Cependant, à plus de 2 300 pages, peu de gens ont lu cette loi dans son intégralité. Parmi les personnes qui ont lu la loi, peu de gens peuvent comprendre les conséquences d'une telle réforme radicale. Cet actrégulation modifiera considérablement la structure des marchés dérivés hors cote des États-Unis. Le règlement vise à promouvoir un niveau plus élevé de transparence et à surveiller et à modérer les risques systématiques. Principales caractéristiques des participants au marché des dérivés de gré à gré de la Dodd-Frank Act, en particulier les courtiers et les participants au marché de détail, seront assujettis à la CFTC (commission de négociation de contrats à terme de marchandises), y compris l'enregistrement et la réglementation de la SEC. Les entreprises de services financiers devront centraliser ou échanger sur des marchés boursiers des produits dérivés de gré à gré normalisés qui doivent être approuvés par la CFTCSEC et acceptés par une agence de compensation réglementée. Les entreprises qui négocient des produits de gré à gré réglementés par la CFTC doivent s'inscrire en tant que négociants en swaps lorsque les entreprises qui s'occupent de produits de gré à gré réglementés par la SEC doivent s'inscrire en tant que courtiers en swaps de valeurs mobilières. Les nouveaux produits dérivés doivent être soumis au SEO ou à la CFTC pour approbation, classification et détermination de la compétence. En vertu de ces règles, certaines parties qui exercent une activité de commerce de détail au détail doivent s'inscrire auprès de la CFTC. Il s'agit notamment des contreparties proposant des contrats de détail en devises en tant que marchands de commission à terme (FCM) ou courtiers en devises de détail (RFED, une nouvelle catégorie de déclarants). En outre, les personnes qui sollicitent des ordres, exercent une autorité de négociation discrétionnaire ou exploitent des pools en ce qui concerne les opérations de détail en devises devront s'inscrire, soit en tant que courtiers en valeurs mobilières, conseillers en négociation de marchandises, opérateurs de pool de marchandises ou en tant que personnes associées de ces entités Ceux qui sont par ailleurs exemptés). Toutefois, les entités réglementées, telles que les institutions financières américaines et les courtiers ou courtiers inscrits à la SEC, continueront d'être en mesure de servir de contreparties dans les opérations de change de détail Dodd-Frank Act et les courtiers forex basés aux États-Unis En raison de la récente promulgation DoddFrank Wall Street Réforme et la Loi sur la protection du consommateur, les commerçants de forex détaillants basés aux États-Unis comme OANDA, Forex sont interdits d'offrir des opérations de levier dans les métaux précieux aux clients de détail après le vendredi 15 juillet 2011. La loi Dodd-Frank impose les règles suivantes 50 : 1 Effet de levier sur la plupart des paires FX Limites de négociation (aucune couverture, règle FIFO) 20: 1 Effet de levier sur FX Exotics Pas d'or au comptant Or Aucune banque étrangère ou courtier Offshore FX 90 jours après sa création, la loi Dodd - Opérations sur devises OTC. L'alinéa 742c) de la Loi stipule ce qui suit: «Une personne qui comprend des sociétés ne peut offrir à une personne qui n'est pas un participant au contrat admissible une convention, un contrat ou une transaction en monnaie étrangère, Une règle ou un règlement d'un organisme fédéral de réglementation autorisant l'entente, le contrat ou l'opération aux termes et conditions que l'organisme de réglementation fédéral prescrira. Cette disposition n'entrera pas en vigueur si la CFTC ou un autre organisme fédéral admissible émet des lignes directrices concernant À la réglementation des devises étrangères dans les 90 jours de sa promulgation. Les titulaires et le public sont actuellement encouragés par la CFTC à fournir des renseignements sur la façon dont la Loi devrait être appliquée. Voir les Règlements de la CFTC concernant les dérivés de gré à gré situés à l'adresse suivante 1, sous la rubrique XX, Monnaie étrangère (Bourse de détail). Comme cette disposition est potentiellement dévastateur pour l'industrie du forex, les lecteurs concernés sont encouragés à exprimer directement leurs opinions à la CFTC. Pour ce faire, les commentaires doivent être envoyés par courrier électronique à: Secretarycftc. gov À l'attention de: David A. Stawick, Secrétaire Commodity Futures Trading Commission Trois Lafayette Centre 1155, 21e rue, NW Washington, DC 20581 Il est essentiel que les Discuter des éventuels plans d'urgence opérationnels et réglementaires. Une transaction de change de détail est une transaction entre une contrepartie admissible et un client de détail3. Généralement, les clients de détail sont: les particuliers ayant moins de 10 millions d'actifs au total ou moins de 5 millions d'actifs total s'ils concluent l'opération de gestion Et qui ne sont pas inscrits comme futurs ou professionnels des valeurs mobilières. Les sociétés autres que des établissements financiers et des sociétés d'investissement ayant moins de 10 millions d'actifs au total ou une valeur nette inférieure à 1 million si elles concluent la transaction Leurs entreprises et les pools de produits qui ont moins de 5 millions de dollars dans l'actif total. Dodd-Frank Acte introducteur Présentant des courtiers aux États-Unis Les règles finales diffèrent également des règles proposées en ce qui concerne les personnes s'inscrivant comme les courtiers d'introduction. Selon les règles finales, les courtiers peuvent choisir soit de satisfaire à l'exigence minimale de capital net applicable à l'introduction de courtiers pour les options sur contrats à terme et sur marchandises, soit être garanties par une FCM ou RFED (les règles proposées avaient exigé que les courtiers soient garantis par une FCM ou RFED). Élimination du Forex OTC. À compter de 90 jours à compter de sa création, la loi Dodd-Frank interdit la plupart des opérations de vente au détail de gré à gré selon l'article 742 (C) de la Loi Dodd-Frank. Élimination des métaux de gré à gré: En ce qui concerne les métaux précieux de gré à gré tels que l'or ou l'argent, l'article 742 a) de la Loi interdit à toute personne qui inclut à nouveau les entreprises de conclure ou d'offrir de conclure une transaction avec une personne qui est Pas un participant au contrat admissible ou une entité commerciale admissible, sur une base à effet de levier ou marge. Exemption de petite piscine (introduction aux courtiers) Eliminée. Conformément à l'article 403 de la Loi, la dispense de l'administrateur privé, à savoir l'article 203 (b) (3) de la Loi sur les conseillers en placement de 1940 (Loi sur les conseillers), sera éliminée dans l'année suivant la date d'entrée en vigueur des lois. Modification des qualifications financières. L'article 413 (a) de la Loi modifie les qualités financières de qui peut être considéré comme un investisseur accrédité, et donc un participant qualifié admissible (QEP). Il est important de noter que la norme révisée des investisseurs accrédités s'applique uniquement aux nouveaux investisseurs et ne couvre pas les investisseurs existants. Cependant, les souscriptions supplémentaires d'investisseurs existants sont généralement considérées comme exigeant la confirmation de l'admissibilité continue des investisseurs. Que devraient faire les commerçants résidents aux États-Unis? La plupart des institutions financières ont déjà informé leurs clients américains des implications de la loi Dodd-Frank. Toutefois, si vous êtes encore dans le bleu, contactez votre courtier forex en ce qui concerne la loi Dodd-Frank et prendre des dispositions pour retirer vos fonds. Ce que les commerçants non résidents des États-Unis doivent faire au moyen des services de change de gré à gré et de services binaires se poursuit normalement. Règlement sur les swaps FX La loi Dodd-Frank exige que la plupart des swaps soient échangés sur un marché ou un système similaire et ensuite garantis par un centre de compensation où les parties Serait tenu d'afficher des garanties. Toutefois, la loi permet au secrétaire du Trésor de prendre une décision définitive sur la question de savoir si les opérations de change devraient être exemptées de la définition de swaps de Dodd-Frank. Le 16 novembre 2012, le ministère du Trésor des États-Unis a émis une décision définitive qui exempte les swaps de change et les contrats à terme de gré à gré des obligations liées aux instruments dérivés, y compris la compensation centrale et les opérations de change. Les swaps de change et les contrats à terme resteront assujettis à la nouvelle obligation de la Dodd-Frank Act de déclarer les opérations sur les référentiels de swap et les normes de conduite des affaires. De plus, la loi Dodd-Frank rend illégal l'utilisation de ces instruments pour échapper à d'autres réformes sur les produits dérivés. La détermination finale ne s'étend pas aux autres dérivés de change: options de change, swaps de devises et contrats à terme non livrables. Contexte Le Titre VII de la Loi Dodd-Frank comprend les swaps de change et les contrats à terme de gré à gré dans sa définition des swaps en vertu de la Commodity Exchange Act. Toutefois, la Loi permet au secrétaire du Trésor de déterminer s'il y a lieu d'accorder une exemption pour ces contrats. Le 29 octobre 2010, le ministère du Trésor a publié un avis et une demande de commentaires au sujet de l'exemption proposée. L'avis comportait notamment une liste de questions concernant, entre autres, le caractère approprié de l'exonération de devises de la définition de swaps sur la pertinence de la structure réglementaire entourant les risques de change, y compris le risque de crédit, le risque de contrepartie et d'autres risques systémiques et les effets probables De la compensation obligatoire des swaps de change. Le 29 avril 2011, le Département du Trésor a publié son avis de proposition de détermination des swaps de change et des contrats à terme de gré à gré. 3 4 Aux termes de la détermination proposée, les swaps et les contrats à terme de gré à gré seraient exempts de la compensation, de l'enregistrement et des exigences de déclaration en temps réel, mais ils devaient toujours être soumis à un référentiel de données d'échange. 5 La décision proposée est entrée dans le registre fédéral le 5 mai 2011. La date limite pour les commentaires du public était le 6 juin 2011. Résumé de la décision finale, novembre 2012 Selon le ministère du Trésor. Le swap sur devises et l'exemption à terme reposaient sur plusieurs facteurs, notamment: Le marché des changes a certaines caractéristiques uniques et des fonctions de surveillance préexistantes qui reflètent déjà un grand nombre des objectifs de la réforme de la Loi Dodd-Frank, y compris des niveaux élevés de transparence, La gestion et la stabilité financière: Les swaps de devises et les contrats à terme obligent toujours les deux parties à échanger physiquement le montant total de la monnaie sur des conditions fixes qui sont fixées au début du contrat. Les participants au marché connaissent l'ampleur de leurs propres obligations de paiement envers l'autre partie à une opération pendant toute la durée du contrat. Les swaps de change et les contrats à terme de gré à gré sont principalement des transactions à court terme (68% du marché arrive à échéance en une semaine ou moins et 98% en un an ou moins). Cela réduit considérablement le risque de crédit de contrepartie qui prévaut dans d'autres contrats de swaps. Le règlement des montants totaux des contrats nécessiterait un soutien substantiel du capital dans un très grand nombre de devises, ce qui représente un engagement beaucoup plus important pour une chambre de compensation potentielle dans le marché des swaps et des contrats à terme que pour tout autre type de marché dérivé. Documents connexes: Proposition et demande de commentaires (octobre 2010) Détermination proposée (avril 2011) Détermination finale (novembre 2012) Références MarketsReformWiki Sponsors